【华泰电脑年度战略报告】寻找“转折点”

发布时间:2019-11-29 07:44:16本文来源:和讯网责任编辑:爆爆财经阅读量:

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发布时间:2019年11月26日研究员:谢春生(S0570519080006)、郭雅丽(S0570515060003)、郭梁良(S0570519090005)核心观点2020寻找计算机细分领域“拐点”计算机行业细分领域较多,每个细分领域的产业发展和下游需求会受到多个变量的影响,使得本来属于成长型的计算机行业也经常出现业绩波动,增速呈现出一定的周期属性。而在这个过程中,就产生了拐点。之所以要寻找拐点

【华泰计算机年度策略报告】寻找“拐点”

发布时间:2019年11月26日

研究员:谢春生(S0570519080006)、郭雅丽(S0570515060003)、郭梁良(S0570519090005)

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2020寻找计算机细分领域“拐点”

计算机行业有许多子行业,每个子行业的产业发展和下游需求都会受到多种变量的影响,这使得原本不断增长的计算机行业经常经历性能波动,增长率呈现出一定的周期性特征。在这个过程中,有一个转折点。我们寻找拐点的原因是因为我们发现,当某个行业的关键变量出现拐点时,该年的股价往往会大幅波动。我们认为,2020年有两种拐点值得关注。对于新技术领域,我们更加关注技术向产品转化的“拐点”,如5G、自主控制、区块链和数字现金。对于成熟行业,我们更加关注下游需求的“拐点”,如云计算、信息安全、医疗信息化等。

关注技术演进、技术产品化、中国自主创新的不可逆趋势

在每个细分领域形成关键变量拐点的过程中,总是在一个大的产业趋势下进行。我们认为,随着信息技术的发展,几个主要的工业趋势值得关注。它们一直被用作影响拐点形成的外部变量。首先,技术进化的趋势是用更少的能量处理更多的信息。第二,科技产品的发展趋势。信息技术的实现通常以产品为载体。因此,技术向产品的转化是实现链中的一个关键环节。第三,逐步建立中国独立的信息技术生态系统。

技术产品化的“拐点”

我们相信,到2020年,技术将逐渐转化为产品的领域包括5G、自主控制(自主技术的产品)、区块链和数字现金。1)5G:建议在基础层重视波浪信息和宝信软件,在应用层重视中科创达和4D创新,在交通方面重视中科创达和恒威技术等。2)自主性和可控性:中国自主的信息技术生态已经逐步建立。建议关注中国软件、澄迈科技、中国长城、东方通、中富信息、北苑信息。3)区块链和数字现金可能会逐渐迎来商业登陆。推荐恒生电子、朗亮科技、数码认证、关注戈尔软件等。

需求“拐点”的确立

除了上述技术的转折点之外,我们在过去1-2年也看到了“转折点”的迹象,增长趋势需要进一步确认。1)云计算:云计算已经成为软件公司的共识。建议关注金山办事处、世纪信息、广联达和用友网络。2)信息安全:需求的边际上升趋势将在2020年得到满足。3)医疗信息技术:从订单到收入和净利润的转变预计信息技术:2020年。建议魏宁健康、创业、慧康和龙海印。还建议注意四创易慧等。此外,我们认为,下游需求将在2020年逐渐满足的拐点的目标是关注超图软件、航空航天信息和上海钢铁联盟(Shanghai Steel Union)。

风险提示:整体宏观经济下行的风险;金融去杠杆化带来的信贷紧缩风险;中美贸易摩擦对经济和贸易不确定性的风险。

关键词阅读: 5G/ 区块链/ 股价/

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