11月26日本报记者 林珂，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

据内部人士称，阿里巴巴的受欢迎程度将在一定程度上提振a股相关概念股。

国泰君安证券分析师徐萌指出，双十一期间，所有主要品牌和运营商都在互联网上销售。高增长推高了短期估值。双十一之后的预期调整是正常的。但是，从2-3年的角度来看，这些目标所在赛道的需求红利将会增加，集中度需要提高。从管理团队到前端和后端，每家公司都有明显的能力优势，其未来的增长将作为细分领域的新领导者不断得到验证。

从细分市场轨迹来看，需求红利和竞争格局日益清晰的细分市场轨迹正在孕育新的领先企业。近期的交易因素导致一些个股回调，小型龙头企业将达到长期布局时间点。分析师建议，投资者继续关注美容化妆品、超市以及黄金和珠宝行业的分配，短期内将重点放在高度灵活的目标上，如电子商务和休闲小吃。

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11月26日珀莱雅指出，公司获益行业红利高速成长，对比已上市可比公司，规模仍有提升空间，成长性处中游，经营质量较优。整体来看，公司2012年起家于百雀羚电商代运营，助力百雀羚快速成长为护肤品龙头、市占率从2012年的0.8%提升至2018年的4.5%，公司自身业绩亦呈现迅速增长。，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

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丸美股份指出，公司盈利能力较好，一方面由于主打产品眼霜本身毛利率较高并且产品定位相对更高，公司的毛利率较同行具有优势。同时公司在销售费用率和管理费用率上均较竞争对手更低，公司整体净利率在2018年达到26%，明显领先竞争对手。

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11月26日家家悦并表等因素。从上半年来看，公司门店数量同比增长8%，两年以上老店营收增长4%。净利润增长主要源于营收规模的稳步增长，整体毛利率净利率保持同比平稳。，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

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11月26日老凤祥品牌创始于1848年，是跨越了中国三个世纪的经典黄金首饰品牌，2018年市占率为6%。，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

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总的来说，该公司是胶东地区超市的领导者。它在直接开采、储存和物流以及建立自己的品牌方面具有优势。未来公司的主要亮点是，渠道扩张预计将继续推动收入增长，多区域持续扩张步伐加快，超市业态继续稳步增长。

三只松鼠指出，公司未来增长点有两点，第一，产品多元化，向零食拓展。前期凭借坚果，公司迅速壮大，营收从2014年8.12亿增至2018年36.96亿；为降低对坚果依赖，向零食领域拓展，营收从2014年0.09亿增至2018年24.99亿；

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11月26日华致酒行(300755)，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

郭盛证券指出，2018年，公司珠宝业务的主要子公司老凤翔有限公司21.99%的股权以27.05亿元转让给中央土地整合(上海)工艺美术股权投资中心，启动了公司股权多元化和混合所有制改革，部分有效解决了公司老员工退出和核心员工激励问题，引进了战略投资者。

未来，我们相信改革会继续推进，由此释放出的商业活力也是值得期待的。作为珠宝行业的领导者，公司的产品升级与渠道展示店平行，在逐步强化黄金珠宝消费属性的过程中，业务增长稳定。此外，混合改革后的公司股权结构清晰，有望释放公司制度的活力。

全国化布局基本形成

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11月26日周大生(002867)，中国互联网巨头阿里巴巴集团在香港正式上市。这次阿里巴巴在香港筹集了1000多亿港元，成为今年迄今为止全球最大的新股发行。尽管阿里巴巴市值4万亿港元，但在资金的紧追下，其股价仍在上涨。

业绩有望保持高增长

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从收入角度来看，白酒收入账户

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公司的核心竞争力主要体现在联盟模式下行业领先的品牌价值、强大的产品研发能力、完善的产品组合和快速扩张渠道的优势。在产品方面，公司确立了以钻石首饰为主要产品，以100面切割钻石首饰为核心产品，以黄金首饰为流行产品，以彩宝首饰、金镶玉首饰、铂金首饰、k金首饰为配套产品的产品组合策略。

公司实行集成研发与自主研发相结合的模式，不断丰富产品线，满足市场多样化的消费需求。中泰证券指出，该公司在渠道拓展方面具有显著的渠道优势，尤其是在三线、四线下沉市场。

从中长期来看，公司将受益于其年轻、中、高端的品牌定位，以及珠宝消费渗透率的提高和三、四级城市消费升级的红利。产品设计的不断改进推动了同店收入的增长，渠道扩张依然充满动力。受同店增长的双轮驱动和门店高速扩张的推动，预计未来收入和利润仍将保持相对较高的增长。编者|陈思远审计局|秦川

这篇文章是jrtzb028(微信号)金融投资杂志的原创文章